Fluor一季度业绩“混乱”：新签合同与营收双双下滑

Fluor的项目储备正在膨胀，但许多新签合同尚未正式计入账目。事实上，根据该公司周五发布的第一季度财报电话会议，新签合同额大幅下降，营收也出现下滑。高管在电话会议中表示，订单下降反映的是时机问题，而非需求问题。

“我们仍然非常有信心，2026年的新签合同额将高于2025年，”Fluor首席执行官Jim Breuer在电话会议中表示。“这得益于我们面前优质的项目机会，其中许多我们目前正在推进。”

这家总部位于得克萨斯州欧文市的承包商报告称，其前端工程与设计工作涉及超过600亿美元的潜在项目，另有400亿美元的项目机会正在未来三年内进行评估。其中许多项目已处于早期阶段，Fluor预计将在今年晚些时候将其转化为积压订单。

总体而言，Fluor的项目储备在过去一年中增长了50%，Breuer表示。

“这一扩张反映了关键矿产、生命科学、液化天然气、核能、炼油和电力市场需求的增长，”Breuer表示。“这就是我们对未来持乐观态度、并对公司增长能力充满信心的原因。”

Breuer表示，Fluor将继续瞄准人工智能基础设施建设的相关机会，包括数据中心及其配套电力系统。例如，公司最近签署了一份有限开工通知，涉及肯塔基州一个大型数据中心园区项目，该园区可接入480兆瓦电力。

但Breuer补充说，直接的数据中心建设市场仍然是一个颇具挑战的市场。

“数据中心市场的合同和商业条款仍然具有挑战性，尤其是在风险分配方面，”Breuer表示。“我们保持纪律性和选择性，并努力逐合同地塑造交易，以确保机会符合我们的回报预期。”

相反，Breuer认为相邻领域潜力更大，尤其是发电领域。他表示，由于人工智能驱动的电力需求，这些项目的需求正在上升。

“我们认为，围绕数据中心和人工智能建设带来的最大增长机会——盈利性增长——实际上是在电力领域，”Breuer表示。“这更适合我们的专长、强大的工程能力以及全球供应链。”

中东地区的地缘政治紧张局势给Fluor在该地区的项目时间和执行带来了一些不确定性。Breuer表示，公司正在密切关注局势，并关注局势稳定后可能出现的重建和能源相关机会。

“尽管存在冲突，我们在中东的活动仍在继续，没有中断，”Breuer表示。“我们继续为该地区的项目提供服务，并缓解供应链限制。”

第一季度关键数据

Fluor报告2026年第一季度利润为1.6亿美元，而去年同期亏损2.41亿美元。营收同比下降约8%，从39.8亿美元降至36.6亿美元。

积压订单减少至257.3亿美元，较去年同期的287.2亿美元下降约10%。新签合同额为26.9亿美元，较去年同期的58.1亿美元下降54%。据Fluor称，可报销工作占总积压订单的82%。

根据总部位于密尔沃基的金融服务公司Baird的高级研究分析师Andrew Wittmann的说法，该报告呈现“渐进式负面”结果。

“业绩混乱，远低于预期，”Wittmann在研究报告中写道。“总之，投资者希望看到干净的业绩和强劲的新签合同；该报告在业绩上未达标，在新签合同上尚可。”