Cintra为何将关键基础设施作为P3项目的主攻方向

基础设施巨头Ferrovial对公私合作伙伴关系（P3）并不陌生。2025年9月，该公司全球投资者关系负责人Silvia Ruiz曾向Construction Dive表示，P3将成为美国下一阶段基础设施发展的“基石”。如今，Ferrovial旗下基础设施开发部门Cintra的业务发展负责人Alberto Gonzalez进一步阐述了该公司在何时、何地以及为何布局P3项目的决策逻辑。

在本次访谈中，Gonzalez与Construction Dive分享了他对美国公路与高速公路建设市场的观察、评估P3项目的关键考量，以及在不确定时期维持项目稳定性的方法。

编者按：本访谈因篇幅与清晰度考虑进行了编辑。

美国公路建设市场现状：资金缺口持续扩大

Construction Dive：您如何看待当前美国公路与高速公路建设市场？

Alberto Gonzalez：基础设施需求与可用资金之间的缺口仍在持续扩大。造成这一局面的原因多样，包括人口增长、组织管理挑战，以及尤其是建设领域的通货膨胀。压力远大于缓解因素。在财政责任要求更高的环境下，公共资金虽未枯竭，但显然已无法覆盖全部需求。

我预计，私营部门在至少关键基础设施的开发中将发挥更大作用。我们始终强调，P3并非适用于所有项目，但它无疑是工具箱中必须存在的一种手段，用以扩展公共资金的覆盖范围，应对交通与公路领域日益增长的需求。

P3项目筛选标准：复杂性与紧迫性并重

Construction Dive：您如何判断一个基础设施项目是否适合采用P3模式？

Alberto Gonzalez：P3更适合那些具有一定复杂度的项目，私营部门能够在此类项目中引入创新思维和更先进的技术解决方案。另一个关键因素是，对于关键基础设施而言，P3能够加速交付。在P3模式下，项目启动首日即需备齐全部资金，之后比拼的是以多快速度完成建设；而传统交付模式下，项目受制于年度预算流程，公共部门能为特定需求或特定区域分配多少资金存在不确定性。

我们持续看到传统交付项目出现延期，因此，那些对问责要求更高或工期更紧的项目，也是P3的最佳候选。特别是在收费公路领域，当涉及技术复杂性以及通过价格管理来优化产品表现时，私营部门同样能发挥优势。

典型项目画像：城市增长走廊与长期经济前景

Construction Dive：能否举例说明？

Alberto Gonzalez：我们通常关注城市区域，这些地方在现有路网范围内存在扩容需求。例如，城市持续扩张，但建设替代走廊的机会有限。我们的大多数项目是快速车道、管理车道或选择车道，本质上是在现有走廊内新增收费通行能力。私营部门在此类项目中能创造大量价值。显然，我们瞄准的是正在增长的城市区域，因为我们签订的是长期合同，需要在数十年内收回投资。

我们更倾向于经济繁荣的环境，以及那些作为城市或州经济命脉的关键走廊，以确保未来30至50年内交通流量稳定。此外，如果可能，政治稳定至关重要。我们不希望受制于政治风向的随意变化，尤其是在项目早期阶段，有人可能做出任意决策。稳定的政治环境非常重要。

抵御重大干扰：锁定关键基础设施

Construction Dive：Cintra如何防范那些重大干扰？

Alberto Gonzalez：主要手段是瞄准关键基础设施。当一项资产对区域经济发展不可或缺时，潜在风险会显著降低，因为各方对干扰关键基础设施的意愿较低。而那些重要性较低的项目，可能更容易受到波动影响。